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Wohnimmobilien

E-BookPDF1 - PDF WatermarkE-Book
1051 Seiten
Deutsch
Springer Fachmedien Wiesbadenerschienen am03.04.20171. Aufl. 2017
âDie Wohnungswirtschaft hat eine immense Bedeutung für die deutsche Volkswirtschaft. Dieses Grundlagenwerk vermittelt den Beschäftigten in der institutionellen Wohnungswirtschaft Überblicks- und Detailwissen zu allen relevanten Feldern des Grundstücks- und Wohnungswesens. So hilft es dem Leser, dem zeitgemäßen Anforderungsprofil eines Wohnimmobilienmanagers gerecht zu werden, indem es das Management sowohl im kaufmännischen als auch im technischen und infrastrukturellen Bereich ausführlich darstellt. Die Beiträge im Teil Transaktion sind darauf ausgerichtet, dass die Leser die entscheidenden wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerlichen Aspekte verstehen und zielgerichtet steuern.

Dr. Daniel Arnold ist Vorstandsvorsitzender der Deutschen Reihenhaus AG in Köln. Professor Dr. Nico Rottke FRICS ist Partner 'Real Estate Finance & Capital Market Strategies' bei Ernst & Young Real Estate GmbH, Eschborn. Ralph Winter ist Gründer der Corestate Capital AG in Zug/Schweiz.mehr
Verfügbare Formate
BuchGebunden
EUR119,99
E-BookPDF1 - PDF WatermarkE-Book
EUR89,99

Produkt

KlappentextâDie Wohnungswirtschaft hat eine immense Bedeutung für die deutsche Volkswirtschaft. Dieses Grundlagenwerk vermittelt den Beschäftigten in der institutionellen Wohnungswirtschaft Überblicks- und Detailwissen zu allen relevanten Feldern des Grundstücks- und Wohnungswesens. So hilft es dem Leser, dem zeitgemäßen Anforderungsprofil eines Wohnimmobilienmanagers gerecht zu werden, indem es das Management sowohl im kaufmännischen als auch im technischen und infrastrukturellen Bereich ausführlich darstellt. Die Beiträge im Teil Transaktion sind darauf ausgerichtet, dass die Leser die entscheidenden wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerlichen Aspekte verstehen und zielgerichtet steuern.

Dr. Daniel Arnold ist Vorstandsvorsitzender der Deutschen Reihenhaus AG in Köln. Professor Dr. Nico Rottke FRICS ist Partner 'Real Estate Finance & Capital Market Strategies' bei Ernst & Young Real Estate GmbH, Eschborn. Ralph Winter ist Gründer der Corestate Capital AG in Zug/Schweiz.
Details
Weitere ISBN/GTIN9783658053680
ProduktartE-Book
EinbandartE-Book
FormatPDF
Format Hinweis1 - PDF Watermark
FormatE107
Erscheinungsjahr2017
Erscheinungsdatum03.04.2017
Auflage1. Aufl. 2017
Seiten1051 Seiten
SpracheDeutsch
IllustrationenXXX, 1051 S. 301 Abbildungen, 170 Abbildungen in Farbe.
Artikel-Nr.2359097
Rubriken
Genre9200

Inhalt/Kritik

Inhaltsverzeichnis
1;Vorwort der Herausgeber;6
2;Inhaltsverzeichnis;9
3;Herausgeber- und Autorenverzeichnis;26
4;Teil I Grundlagen;30
5;1 Wohnungswirtschaftliche Grundlagen der Immobilienwirtschaftslehre;31
5.1;1.1Einleitung, Begriff und Definition;32
5.1.1;1.1.1Wohnimmobilien in der Immobilienwirtschaftslehre;32
5.1.2;1.1.2Definition Wohnimmobilien;33
5.2;1.2Wissenschaftstheoretische Einordnung;36
5.2.1;1.2.1Interdisziplinäre, transaktionsbasierte Immobilienwirtschaftslehre;36
5.2.2;1.2.2Wohnimmobilien: Lebenszyklus, Strategie und Transaktion;40
5.3;1.3Wirtschaftliche Bedeutung von Wohnimmobilien;51
5.3.1;1.3.1Marktstruktur;51
5.3.2;1.3.2Volkswirtschaftliche Bedeutung von Wohnimmobilien;54
5.3.3;1.3.3Aktuelle Entwicklungen;57
5.4;1.4Zusammenfassung;62
5.5;Literatur;64
6;2 Geschichte des deutschen Wohnimmobilienmarktes;68
6.1;2.1Einleitung;69
6.2;2.2Frühe Geschichte des Wohnens in deutschen Landen;69
6.2.1;2.2.1Frühes Mittelalter (5.-10. Jahrhundert);69
6.2.2;2.2.2Hohes Mittelalter (10.-12. Jahrhundert);70
6.2.3;2.2.3Spätmittelalter (13.-15. Jahrhundert);71
6.2.4;2.2.4Ausgehendes Mittelalter und frühe Neuzeit (16.-18. Jahrhundert);72
6.3;2.3Unternehmerische Wohnungswirtschaft im Gefolge der industriellen Revolution;74
6.3.1;2.3.1Bürgerliche Zeit (19. Jahrhundert bis 1918);74
6.3.2;2.3.2Weimarer Republik (1919-1932);81
6.3.3;2.3.3Periode des Nationalsozialismus (1933-1945);83
6.4;2.4Deutsche Wohnungswirtschaft nach dem Zweiten Weltkrieg;84
6.4.1;2.4.1Nachkriegszeit (1945-1949);85
6.4.2;2.4.2Bundesrepublik Deutschland (1949-1989);86
6.4.3;2.4.3Deutsche Demokratische Republik (1949-1989);89
6.4.4;2.4.4Wiedervereinigtes Deutschland (1990 bis heute);91
6.5;2.5Zusammenfassung;94
6.6;Literatur;94
7;3 Strukturen und Entwicklungen der deutschen Wohnimmobilienmärkte;99
7.1;3.1Stellenwert von Wohnimmobilien;99
7.1.1;3.1.1Bedeutung für die Volkswirtschaft;99
7.1.2;3.1.2Bedeutung für private Haushalte;101
7.2;3.2Private, soziale und gewerbliche Wohnimmobilienmärkte;102
7.2.1;3.2.1Wohneigentumsmärkte;102
7.2.2;3.2.2Mietwohnungsmärkte;105
7.2.3;3.2.3Transaktionen;108
7.3;3.3Nachfrageentwicklungen und Strukturveränderungen;110
7.3.1;3.3.1Demografische Entwicklungen;110
7.3.2;3.3.2Gebäude- und Wohnungsstrukturen;114
7.4;3.4Regionale Marktentwicklungen;115
7.4.1;3.4.1Trends in städtischen Räumen;115
7.4.2;3.4.2Trends in ländlichen Räumen;118
7.5;3.5Zusammenfassung;120
7.6;Literatur;120
8;4 Institutionen im Modell wohnungswirtschaftlicher Aktivität;125
8.1;4.1Modelle wohnungswirtschaftlicher Aktivität;125
8.2;4.2Institutionen;126
8.3;4.3Wohnungswirtschaftliche Akteure;127
8.3.1;4.3.1Börsennotierte Wohnungsunternehmen;127
8.3.2;4.3.2Private-Equity-finanzierte Wohnungsunternehmen;128
8.3.3;4.3.3Kommunale Wohnungsunternehmen;129
8.3.4;4.3.4Wohnungsgenossenschaften;130
8.3.5;4.3.5Institutionelle Investorengruppen;132
8.3.6;4.3.6Wohnungswirtschaftliche Verbände;134
8.4;4.4Geschäftsstrategien und -modelle für Wohnungsunternehmen;137
8.5;Literatur;142
9;5 Wohnimmobilien im politischen Kontext;145
9.1;5.1Einleitung;145
9.2;5.2Geschichtliche Entwicklung;147
9.3;5.3Regulierungen;149
9.4;5.4Mietrecht;153
9.5;5.5Steuerrecht;156
9.6;5.6Subventionierungen;159
9.7;5.7Privatisierung öffentlicher Wohnungen;161
9.7.1;5.7.1Rahmenbedingungen;161
9.7.2;5.7.2Stand der Privatisierung;162
9.8;Literatur;166
10;6 Gesellschaftliche Dimensionen: Nutzer von Wohnimmobilien;168
10.1;6.1Das Bedürfnis Wohnen: Psychologische Fundierung;169
10.2;6.2Wohnung und Haushalt;171
10.3;6.3Soziodemografische Dimensionen: Genese und Typologie des Wohnens;173
10.4;6.4Wohnen, Wünsche und Werte: Soziale Milieus und Lebensstile;177
10.5;6.5Wohnen im Kontext von Quartier und Stadt;179
10.6;6.6Zusammenfassung;181
10.7;Literatur;183
11;7 Funktionsweisen des deutschen Wohnimmobilienmarktes;185
11.1;7.1Einleitung;185
11.2;7.2Der Immobilienmarkt;186
11.3;7.3Zyklische Schwankungen auf den Wohnungsmärkten;192
11.4;7.4Immobilienblase: Gefahr einer Wohnungsnot?;194
11.5;7.5Zusammenspiel von Immobilien-, Kredit- und Kapitalmärkten;201
11.6;7.6Zusammenfassung;205
11.7;Literatur;205
12;8 Wohneigentum in Deutschland;208
12.1;8.1Einleitung;208
12.2;8.2Historische Entwicklung und Status quo;210
12.3;8.3Besonderheiten und Auswirkungen;211
12.4;8.4Determinanten der Wohneigentumsentscheidung;215
12.5;8.5Zusammenfassung;219
12.6;Literatur;220
13;9 Erschwinglichkeit von Wohnen;222
13.1;9.1Einleitung;222
13.2;9.2Historische Entwicklung und Status quo;224
13.3;9.3Kritische Einordnung des Erschwinglichkeitskonzepts;237
13.4;9.4Weiterentwicklungen des Erschwinglichkeitskonzepts;238
13.5;9.5Zusammenfassung;239
13.6;Literatur;241
14;10 Immobilien und Altersvorsorge;244
14.1;10.1Einleitung;244
14.2;10.2Zunehmende Bedeutung der privaten Altersvorsorge;247
14.3;10.3Selbst genutztes Wohneigentum im Portfolio der privaten Haushalte;249
14.4;10.4Wohneigentum als Altersvorsorge aus einzelwirtschaftlicher Sicht;253
14.5;10.5Wohneigentum als Altersvorsorge aus Sicht des Verbrauchers;258
14.6;10.6Wohneigentum und Konsumverzicht;261
14.7;10.7Staatliche Förderung der Wohnimmobilie als Altersvorsorge;262
14.8;10.8Erfordernis der altersgerechten Wohnimmobilie;265
14.9;10.9Wohneigentum im Alter entsparen ;269
14.10;10.10Zusammenfassung;271
14.11;Literatur;272
15;11 Trends und Herausforderungen in der Wohnungswirtschaft;276
15.1;11.1Einleitung;276
15.2;11.2Status Quo, Ursachen und Perspektiven;278
15.3;11.3Demografischer Wandel und die alternde Gesellschaft;284
15.4;11.4Gesellschaftlicher Wandel und die Individualisierung;287
15.5;11.5Internationalisierung;288
15.6;11.6Digitalisierung;290
15.7;11.7Schlussbetrachtung;291
15.8;Literatur;292
16;12 Urbane Systeme - Spielfeld der Akteure;294
16.1;12.1Einleitung;294
16.2;12.2 Who runs the cities? ;296
16.3;12.3Faktoren des urbanen Wachstums;298
16.4;12.4Stadtgestalt: Wachstum, Schrumpfung, Angleichung oder Neuausrichtung?;300
16.5;12.5Die Beziehung zwischen Wissensgesellschaft und Stadtgesellschaft;305
16.6;12.6Zusammenfassung;308
16.7;Literatur;311
17;13 Bedeutung der Wohnimmobilie als internationale Assetklasse;313
17.1;13.1Risk Return Ratio - Wohnimmobilien im Vergleich mit anderen Assetklassen;313
17.2;13.2Investmentformen im Vergleich: Spezialfonds, geschlossene Fonds, offene Immobilienfonds, Immobilienaktien, ausländische REITs, Direktinvestments;317
17.3;13.3Rendite-Risiko-Vergleich - Direkte versus indirekte Wohnimmobilieninvestments;323
17.4;13.4Deutscher Wohnungsmarkt - Spätzünder mit Potenzial;325
17.5;13.5Demografie und Renditen;328
17.6;13.6Zusammenfassung;330
17.7;Literatur;331
18;Teil II Lebenszyklus;334
19;14 Lebenszyklus von Wohnimmobilien;335
19.1;14.1Immobilienlebenszyklus bei Wohnimmobilien;335
19.1.1;14.1.1Begriff des Immobilienlebenszyklus;336
19.1.2;14.1.2Immobilientypen und Lebenszyklusdauer;339
19.1.3;14.1.3Akteure im Immobilienlebenszyklus;340
19.2;14.2Perspektiven im Immobilienlebenszyklus;341
19.2.1;14.2.1Technologie;341
19.2.2;14.2.2Nutzung;346
19.2.3;14.2.3Investition;348
19.3;14.3Nachhaltigkeit im Lebenszyklus von Wohnimmobilien: Aspekte der Umsetzung;353
19.4;14.4Zusammenfassung;354
19.5;Literatur;355
20;15 Architektonische Gestaltungsmöglichkeiten von Wohnimmobilien und Stadtquartieren;358
20.1;15.1Einleitung;359
20.2;15.2Stadt;359
20.2.1;15.2.1Kontext;359
20.2.2;15.2.2Stadtquartier;360
20.2.3;15.2.3Städtebau;360
20.3;15.3Haus in der Stadt;361
20.3.1;15.3.1Stil;361
20.3.2;15.3.2Gestalt;361
20.3.3;15.3.3Akteure;361
20.3.4;15.3.4Projekt;362
20.3.5;15.3.5Nachbarschaft;362
20.3.6;15.3.6Städtischer Raum;363
20.3.7;15.3.7Städtebauliche Typologien;364
20.4;15.4Wohnen in der Stadt;365
20.4.1;15.4.1Wohnraumsituation und Prognosen;365
20.4.2;15.4.2Entwicklung;365
20.4.3;15.4.3Lösungsansätze;365
20.4.4;15.4.4Urbanität;366
20.4.5;15.4.5Strategien;367
20.5;15.5Fallbeispiele;368
20.5.1;15.5.1Projekte;368
20.5.2;15.5.2HafenCity Hamburg, Entwicklung eins Stadtteils;369
20.5.3;15.5.3Buchheimer Weg in Köln, Abriss und Neubau einer Siedlung;371
20.5.4;15.5.4Grüner Weg Köln, innerstädtischer geförderter Wohnungsbau;375
20.5.5;15.5.5Holzhafen Hamburg, Wohnhochhaus;378
20.6;15.6Zusammenfassung;381
20.7;Literatur;382
21;16 Wohnungswirtschaft und Stadt- und Raumplanung;384
21.1;16.1Einleitung;384
21.2;16.2Notwendigkeit einer raumplanerischen Steuerung der Wohnungswirtschaft;385
21.3;16.3Ebenen der überörtlichen räumlichen Planung;387
21.3.1;16.3.1Raumplanung auf Bundesebene;389
21.3.2;16.3.2Raumplanung in den Ländern;391
21.3.3;16.3.3Raumplanung auf regionaler Ebene;394
21.4;16.4Kommunale Bauleitplanung;397
21.4.1;16.4.1Kommunale Planungshoheit und ihre Grenzen;397
21.4.2;16.4.2Grundsätze der kommunalen Bauleitplanung;398
21.4.3;16.4.3Rechtsgrundlagen, Aufgaben und Instrumente der kommunalen Bauleitplanung;399
21.4.3.1;16.4.3.1 Flächennutzungspläne und Bebauungspläne;400
21.4.3.2;16.4.3.2 Weitere Instrumente der kommunalen Bauleitplanung;404
21.5;16.5Zusammenfassung;405
21.6;Literatur;406
22;17 Nachhaltigkeit in der Wohnungswirtschaft;409
22.1;17.1Ausgangspositionen und Zugänge zur Thematik in der Wohnungswirtschaft;410
22.2;17.2Nachhaltigkeitsverständnis in der Wohnungswirtschaft;412
22.3;17.3Anforderungen an die Nachhaltigkeit von Wohnbauten;415
22.4;17.4Nachhaltigkeitsbewertung von Einzelbauwerken;417
22.5;17.5Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in das Portfoliomanagement;422
22.6;17.6Nachhaltigkeitsmanagement und Nachhaltigkeitsberichterstattung;423
22.7;17.7Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in die Wertermittlung;425
22.8;17.8Zusammenfassung;433
22.9;Literatur;434
23;18 Technische Grundlagen von Wohnimmobilien;436
23.1;18.1Einleitung;437
23.2;18.2Bauliche Struktur des deutschen Wohnungsbestands;437
23.2.1;18.2.1Wohnungsbestand in Deutschland;437
23.2.2;18.2.2Entstehung des Wohnungsbestands;439
23.2.3;18.2.3Gebäude- und Siedlungsstrukturen;441
23.2.4;18.2.4Baualtersklassen und Bautypologien;443
23.3;18.3Instandsetzung von Wohnimmobilien;447
23.3.1;18.3.1Instandsetzungsbedarf;448
23.3.2;18.3.2Typische Baumängel;449
23.3.3;18.3.3Dringlichkeit der Instandsetzungen;452
23.4;18.4Kosten für die Erstellung und Instandhaltung von Wohngebäuden;454
23.4.1;18.4.1Erstellungskosten;454
23.4.2;18.4.2Instandhaltungskosten;456
23.4.3;18.4.3Lebenszykluskosten von Bauteilen;459
23.5;18.5Technische Herausforderungen im Zusammenhang mit der Entwicklung der Wohnungsnachfrage;461
23.5.1;18.5.1Energetische Optimierung und Einsatz regenerativer Energien;462
23.5.2;18.5.2Demografischer Wandel;465
23.5.3;18.5.3Konzentration in Städten und bestimmten Regionen - Neu- und Rückbau;467
23.5.4;18.5.4Technisierung und Digitalisierung;469
23.6;Literatur;471
24;19 Projektentwicklung;474
24.1;19.1Einleitung und Marktbedeutung;474
24.2;19.2Phasenmodell Projektentwicklung Wohnimmobilien;476
24.2.1;19.2.1Akquisition;477
24.2.2;19.2.2Plankonzept;482
24.2.3;19.2.3Plangenehmigung;484
24.2.4;19.2.4Detailplanung;485
24.2.5;19.2.5Einkauf;486
24.2.6;19.2.6Bau;488
24.2.7;19.2.7Vermarktung;488
24.2.8;19.2.8Kundenbetreuung;490
24.2.9;19.2.9Projektsteuerung;491
24.2.10;19.2.10Abnahme;492
24.2.11;19.2.11Gewährleistung;493
24.3;19.3Zusammenfassung;493
24.4;Literatur;494
25;20 Projektmanagement;495
25.1;20.1Einleitung;496
25.2;20.2Grundlagen des Projektmanagements;496
25.2.1;20.2.1Definition des Projektmanagements;496
25.2.2;20.2.2Verständnis des Projektmanagers;498
25.3;20.3Besonderheiten bei Wohnungsbauprojekten;499
25.4;20.4Phasen des Projektmanagements;500
25.4.1;20.4.1Beraten;501
25.4.2;20.4.2Planen;502
25.4.3;20.4.3Bauen;504
25.4.4;20.4.4Betreiben;505
25.5;20.5Aufgaben und Instrumente des Projektmanagements;505
25.5.1;20.5.1Organisation;505
25.5.2;20.5.2Kostenmanagement;507
25.5.3;20.5.3Terminmanagement;511
25.5.4;20.5.4Qualitäten;515
25.5.5;20.5.5Vertragsmanagement und Risikomanagement;516
25.6;20.6Zusammenfassung;518
25.7;Literatur;519
26;21 Facility Management;520
26.1;21.1Grundlagen Facility Management;520
26.2;21.2Facility Management im Lebenszyklus einer Immobilie;524
26.3;21.3Planungsbegleitendes Facility Management;526
26.4;21.4Gebäudemanagement;527
26.5;21.5Verkehrssicherungspflicht im Objektmanagement;530
26.6;21.6Computer Aided Facility Management;532
26.7;21.7Organisationsformen und FM-Steuerung mittels der Prozess-Ziel-Relevanz-Methode;536
26.8;21.8Wohnbegleitende Services und Nachhaltigkeit im Betrieb;541
26.9;21.9Zusammenfassung;545
26.10;Literatur;546
27;22 Rechtliche und steuerliche Aspekte der Wohnimmobilien-Erstellung;548
27.1;22.1Einleitung;548
27.2;22.2Rechtliche Aspekte der Wohnimmobilien-Erstellung;549
27.2.1;22.2.1Öffentliches Baurecht;549
27.2.1.1;22.2.1.1 Bauplanungsrecht;549
27.2.1.2;22.2.1.2 Bodenordnungsrecht;552
27.2.1.3;22.2.1.3 Bauordnungsrecht und Baugenehmigung;552
27.2.1.3.1;22.2.1.3.1 Genehmigungsfreie Vorhaben;553
27.2.1.3.2;22.2.1.3.2 Baugenehmigung;555
27.2.1.3.3;22.2.1.3.3 Nachbarschutz;557
27.2.2;22.2.2Privates Baurecht;557
27.2.2.1;22.2.2.1 Normen des privaten Baurechts;558
27.2.2.2;22.2.2.2 Bauvertrag;559
27.2.2.3;22.2.2.3 Bauträgervertrag;560
27.2.2.4;22.2.2.4 Abnahme;561
27.2.2.5;22.2.2.5 Vergütung;561
27.2.2.6;22.2.2.6 Mängelrechte des Auftraggebers bei Sachmängeln;562
27.2.3;22.2.3Neues Bauvertragsrecht;565
27.3;22.3Steuerrechtliche Aspekte der Wohnimmobilien-Erstellung;566
27.3.1;22.3.1Grundsteuer;566
27.3.2;22.3.2Steuerabzug von Bauleistungen (Bauabzugssteuer);566
27.3.3;22.3.3Umsatzsteuer;566
27.3.4;22.3.4Gewerbesteuer;567
27.3.5;22.3.5HerstellungskostenBaukosten im Rahmen der Ertragssteuer;568
27.3.6;22.3.6Grunderwerbsteuer;569
27.4;Literatur;569
28;Teil III Strategie;570
29;23 Objektmanagement von Wohnimmobilien: Asset- und Property Management;571
29.1;Abkürzungsverzeichnis;571
29.2;23.1Herausforderungen und rechtliche Grundlagen bei der Verwaltung von Wohnimmobilien;572
29.3;23.2Real Estate Asset Management von Wohnimmobilien;576
29.3.1;23.2.1Ziele und Einordnung des Real Estate Asset Managements;576
29.3.2;23.2.2Funktionen und Aufgaben des Real Estate Asset Management;579
29.4;23.3Property Management von Wohnimmobilien;587
29.4.1;23.3.1Werthebel im Immobilienmanagement auf Objektebene;590
29.4.2;23.3.2Zusammenspiel Asset- und Property Management im Lebenszyklus einer Wohnimmobilie;591
29.4.3;23.3.3Tendenzen und Ausblick zur künftigen Bedeutung der Managementfunktion;593
29.5;Literatur;596
30;24 Wohnimmobilien-Portfoliomanagement und Benchmarking;599
30.1;24.1Konzeptionelle Grundlagen des Immobilien-Portfoliomanagements;599
30.2;24.2Quantitativer Ansatz des Immobilien-Portfoliomanagements;601
30.2.1;24.2.1Geldgewichtete Rendite;602
30.2.2;24.2.2Zeitgewichtete Rendite;604
30.2.3;24.2.3Risikomessung für das Portfoliomanagement;609
30.3;24.3Qualitativer Ansatz des Immobilien-Portfoliomanagements;610
30.3.1;24.3.1Marktattraktivität und Wettbewerbsstärke;611
30.3.2;24.3.2Risikoklassen;612
30.4;24.4Benchmarking;613
30.4.1;24.4.1Individueller Objektbeitrag zum Portfolioreturn;616
30.4.2;24.4.2Individueller Objektbeitrag zum relativen Return;617
30.5;24.5Ausblick Wohnimmobilien-Portfoliomanagement;619
30.6;Literatur;620
31;25 Management von Wohnungsbeständen der öffentlichen Hand - ein Praxisbeispiel aus der Hauptstadt;622
31.1;25.1Berlin im Wandel;623
31.2;25.2Wohnungsunternehmen übernehmen Verantwortung;625
31.3;25.3Strategie der Wohnungsunternehmen;626
31.4;25.4Wachstumskurs;627
31.5;25.5Moderne Steuerungsinstrumente - das Portfoliomanagementsystem;628
31.5.1;25.5.1Standortsegmentierung;628
31.5.2;25.5.2Bestandssegmentierung;630
31.5.2.1;25.5.2.1 Methodisches Vorgehen im Rahmen der Bestandssegmentierung;630
31.5.2.2;25.5.2.2 Ableitung von Normstrategien;630
31.5.2.3;25.5.2.3 Das Scoringmodell;631
31.5.3;25.5.3Ergebnis der Portfoliosegmentierung;632
31.5.4;25.5.4Ableitung risikoorientierter Planungsparameter;632
31.5.5;25.5.5Cashflow-PlanungInvestitionsrechnung;633
31.5.6;25.5.6Einbindung der Ergebnisse der Bestandssegmentierung in die Cashflow-Planung;633
31.5.7;25.5.7Einordnung der Ergebnisse im Rahmen des Planungsprozesses;634
31.5.8;25.5.8Wertermittlung;635
31.5.9;25.5.9Quartiersstrategie;636
31.6;25.6Ehrenamtliches Engagement;637
31.7;25.7Aktive Nachbarschaft;637
31.8;25.8Demografischer Wandel;638
31.9;25.9Integration;638
31.10;25.10Zielgruppenstrategie;638
31.11;25.11Zusammenfassung;640
31.12;Literatur;640
32;26 Management von Wohnungsbeständen im Privatvermögen;641
32.1;26.1Einleitung;642
32.2;26.2Immobilien als Bestandteil der privaten Vermögensplanung;643
32.2.1;26.2.1Einordnung von Immobilien in die Vermögensplanung;643
32.2.2;26.2.2Rationalität der Kauf- bzw. Mietentscheidung;645
32.2.3;26.2.3Unterscheidung von Eigen- und Fremdnutzung;646
32.3;26.3Strategisches Immobilienmanagement im Privatvermögen;648
32.3.1;26.3.1Zielsetzungen von Immobilien in der privaten Vermögensplanung;648
32.3.2;26.3.2Strategieentwicklungen;649
32.3.3;26.3.3Einschränkungen in der Strategieentwicklung eines privaten Wohnungsbestandhalters;652
32.4;26.4Generierung dauerhafter Einkünfte;653
32.4.1;26.4.1Relevanz der Mieterträge;654
32.4.2;26.4.2Mieterakquise;655
32.4.3;26.4.3Mieter- und Mietvertragsmanagement;657
32.5;26.5Erhalt der Bausubstanz und Nutzungsfähigkeit;659
32.5.1;26.5.1Instandhaltungs- und Modernisierungsmaßnahmen;659
32.5.2;26.5.2Facilitymanagement;660
32.6;26.6Finanzierung und Überwachung;661
32.6.1;26.6.1Finanzierung;661
32.6.2;26.6.2Überwachung;664
32.6.3;26.6.3Liquidität;665
32.7;26.7Professionalisierung der Bewirtschaftung privater Wohnungsbestände;665
32.7.1;26.7.1Professionalisierung der Bewirtschaftung;666
32.7.2;26.7.2Fremdvergabe der Mietverwaltung;667
32.8;26.8Zusammenfassung;668
32.9;Literatur;668
33;27 Strategie und operative Integration von gewerblichen Wohnungsbeständen;670
33.1;27.1Einleitung;670
33.1.1;27.1.1Marktorientierte Unternehmensführung für Wohnimmobilien;671
33.1.2;27.1.2Marktbedingungen;672
33.2;27.2Strategieentwicklung;673
33.2.1;27.2.1Strategieentwicklung aus der Business-Mission;673
33.2.2;27.2.2Schritt 1: Strategieanalyse auf der Portfolioebene;676
33.2.3;27.2.3Der Lebenszyklus;678
33.2.4;27.2.4Schritt 2: Strategie - den Weg festlegen;680
33.2.5;27.2.5Strategieanalyse auf der Assetebene;683
33.2.6;27.2.6Marktsegmentierung;684
33.2.7;27.2.7Die Bedeutung des USP in der Wohnungswirtschaft;685
33.3;27.3Wohnungswirtschaftliche Strategieumsetzung - den Weg gehen;687
33.3.1;27.3.1Renovierung und Instandhaltung;687
33.3.2;27.3.2Vermarktung in Verkauf und Vermietung;688
33.3.2.1;27.3.2.1 Scoring;689
33.3.2.2;27.3.2.2 Der Workflow;691
33.3.2.3;27.3.2.3 Ablauf und Objektmaterial;692
33.3.2.4;27.3.2.4 Lernen aus der Arbeit am Kunden im Objekt;693
33.3.2.5;27.3.2.5 Der Vermarktungsablauf;694
33.3.2.6;27.3.2.6 Mieterauswahl;694
33.4;27.4Zusammenfassung;697
33.5;Literatur;697
34;28 Rechtliche und steuerliche Aspekte der Wohnimmobilien-Bestandshaltung;698
34.1;28.1Einleitung;698
34.2;28.2Rechtliche Aspekte der Mietvertragsgestaltung;699
34.2.1;28.2.1Abgrenzung der Wohnraum- zur Nicht-Wohnraummiete;699
34.2.2;28.2.2Miete;700
34.2.2.1;28.2.2.1 Miethöhe;700
34.2.2.2;28.2.2.2 Mieterhöhungsbegehren;702
34.2.2.3;28.2.2.3 Mietpreisbindung;705
34.2.3;28.2.3Mietdauer;706
34.2.4;28.2.4Betriebskosten;706
34.2.5;28.2.5Kündigung;707
34.2.6;28.2.6Verfahrensvereinfachungen zum Vorgehen gegen Mietnomaden;711
34.2.7;28.2.7Kaution;711
34.2.8;28.2.8Keine Umgehung der Kündigungssperrfristen durch das Münchener Modell ;712
34.3;28.3Steuerliche Aspekte;713
34.3.1;28.3.1Grundsteuer;713
34.3.2;28.3.2Ertragsteuern;713
34.3.3;28.3.3Gewerbesteuer;715
34.3.4;28.3.4Umsatzsteuer;716
34.4;Literatur;717
35;Teil IV Transaktion;718
36;29 Immobilienanalyse;719
36.1;29.1Einleitung - Rahmenbedingungen und Zielsetzungen der Immobilienanalyse;720
36.2;29.2Datengrundlagen für die Immobilienanalyse;723
36.2.1;29.2.1Amtliche Statistiken;723
36.2.2;29.2.2Nicht-amtliche Datenquellen;728
36.2.2.1;29.2.2.1 Maklerhäuser;728
36.2.2.2;29.2.2.2 Marktdaten von unabhängigen Beratungsunternehmen;729
36.2.2.3;29.2.2.3 Immobilienportale;730
36.2.2.4;29.2.2.4 Daten aus Kreditverträgen;731
36.3;29.3Makro- und Mikrostandortanalyse;732
36.3.1;29.3.1Makroanalyse;732
36.3.1.1;29.3.1.1 Screening;733
36.3.1.2;29.3.1.2 Wesentliche Kennzahlen der Makroanalyse;733
36.3.1.3;29.3.1.3 Scoring-Methode;739
36.3.2;29.3.2Mikroanalyse;742
36.4;29.4Objektanalyse;744
36.4.1;29.4.1Objektanalyse für Wohnimmobilien;744
36.4.2;29.4.2Zusammenführung der Ergebnisse;748
36.5;29.5Due Diligence im Rahmen von Transaktionen;750
36.5.1;29.5.1Rechtliche Due Diligence;751
36.5.2;29.5.2Wirtschaftliche Due Diligence;752
36.5.3;29.5.3Technische Due Diligence;752
36.5.4;29.5.4Steuerliche Due Diligence;753
36.6;29.6Zusammenfassung;753
36.7;Literatur;754
37;30 Immobilienbewertung;757
37.1;30.1Marktüberblick und Bewertungsanlässe;757
37.2;30.2Rahmenbedingungen und Wertbegriffe;759
37.3;30.3Methoden der Wertermittlung;761
37.3.1;30.3.1Überblick;761
37.3.2;30.3.2Normierte Verfahren;762
37.3.2.1;30.3.2.1 Auswahl des Verfahrens;762
37.3.2.2;30.3.2.2 Vergleichswertverfahren;762
37.3.2.3;30.3.2.3 Ertragswertverfahren;764
37.3.2.4;30.3.2.4 Sachwertverfahren;766
37.3.3;30.3.3Nicht-normierte Verfahren;768
37.3.3.1;30.3.3.1 Investment-Methode;768
37.3.3.2;30.3.3.2 Discounted Cashflow-Verfahren;769
37.4;30.4Bewertung von Wohnimmobilienportfolios;772
37.4.1;30.4.1Einleitung;772
37.4.2;30.4.2Begriffsbestimmung;773
37.4.3;30.4.3Allgemeines;773
37.4.3.1;30.4.3.1 Grundlegende Annahmen;773
37.4.3.2;30.4.3.2 Einzelbewertungsgrundsatz;774
37.4.3.3;30.4.3.3 Aggregierte Einzelwerte und Portfoliowert;774
37.4.4;30.4.4Prozess der Bewertung von Wohnimmobilienportfolios;775
37.4.4.1;30.4.4.1 Überblick;775
37.4.4.2;30.4.4.2 Datenerfassung und Analyse;775
37.4.4.3;30.4.4.3 Segmentierung des Bestandes;775
37.4.4.4;30.4.4.4 Besichtigung;776
37.4.4.5;30.4.4.5 Research;778
37.4.4.6;30.4.4.6 Bewertung mit dem DCF-Verfahren;778
37.4.4.7;30.4.4.7 Ergebnis und Dokumentation;783
37.5;Literatur;783
38;31 Investition in Wohnimmobilien;784
38.1;31.1Einleitung;785
38.1.1;31.1.1Überblick;785
38.1.2;31.1.2Investition vs. Finanzierung;785
38.1.3;31.1.3Direkte Immobilieninvestition;787
38.1.4;31.1.4Indirekte Immobilieninvestition;787
38.2;31.2Wohnimmobilieninvestition in Deutschland: Markt und Marktakteure;788
38.2.1;31.2.1Investitionsmarkt in Deutschland;788
38.2.2;31.2.2Marktakteure;790
38.3;31.3Wohnimmobilien als Investitionsgut;792
38.3.1;31.3.1Charakteristika von Wohnimmobilien als Investitionsgut;792
38.3.2;31.3.2 Investition in die eigengenutzte Wohnimmobilie: Der Privatinvestor;794
38.3.3;31.3.3Wirtschaftliche Ziele von Wohnimmobilieninvestition;796
38.4;31.4Investitionsentscheidungsprozess;797
38.4.1;31.4.1Risiko- und Renditeprofil;798
38.4.2;31.4.2Direkt vs. indirekte Immobilieninvestition;800
38.4.3;31.4.3Objektauswahl;801
38.4.4;31.4.4Objektankauf;801
38.5;31.5Grundlagen der Investitionsrechnung;802
38.5.1;31.5.1Einführung;803
38.5.2;31.5.2Statische Investitionsrechnung;805
38.5.2.1;31.5.2.1 Kostenvergleichsrechnung;806
38.5.2.2;31.5.2.2 Gewinnvergleichsrechnung;807
38.5.2.3;31.5.2.3 Rentabilitätsrechnung;807
38.5.2.4;31.5.2.4 Amortisationsrechnung;808
38.5.3;31.5.3Dynamische Investitionsrechnung;809
38.5.3.1;31.5.3.1 Kapitalwertmethode;815
38.5.3.2;31.5.3.2 Annuitätenmethode;817
38.5.3.3;31.5.3.3 IRR-Methoden (Verfahren des internen Zinssatzes);818
38.5.3.4;31.5.3.4 VOFI-Methode (Vollständiger Finanzplan);823
38.5.3.5;31.5.3.5 Zwischenfazit: dynamische Investitionsrechnung;824
38.6;31.6Angewandtes Beispiel: Investition in ein Wohnimmobilienportfolio;827
38.6.1;31.6.1Investitionsobjekt und spezifische Annahmen;827
38.6.2;31.6.2Berechnung der Kennzahlen und Methodenvergleich;832
38.7;31.7Zusammenfassung;834
38.8;Literatur;841
39;32 Wohnimmobilienfinanzierung;842
39.1;32.1Einführung;843
39.1.1;32.1.1Wohnimmobilien als Assetklasse;843
39.1.2;32.1.2Altersversorgung als Finanzierungsgrund Altersversorgung;845
39.1.3;32.1.3Regulatorisches Umfeld;847
39.1.4;32.1.4Grundlagen der Wohnimmobilienfinanzierung;849
39.1.5;32.1.5Planung der Wohnimmobilienfinanzierung;851
39.2;32.2Wohnimmobilienfinanzierung;853
39.2.1;32.2.1Marktübersicht;853
39.2.2;32.2.2Finanzierungsquellen;855
39.2.2.1;32.2.2.1 Innenfinanzierung;856
39.2.2.2;32.2.2.2 Außenfinanzierung;857
39.2.3;32.2.3Messgrößen der Fremdfinanzierung;858
39.2.4;32.2.4Instrumente der privaten Wohnimmobilienfinanzierung;861
39.2.4.1;32.2.4.1 Darlehensformen nach Besicherungsarten;861
39.2.4.1.1;32.2.4.1.1 Hypothekendarlehen;861
39.2.4.1.2;32.2.4.1.2 Grundschulddarlehen;862
39.2.4.2;32.2.4.2 Fremdfinanzierungsarten nach Tilgungsarten;863
39.2.4.2.1;32.2.4.2.1 Annuitätenmethode (mathematisch);864
39.2.4.2.2;32.2.4.2.2 Ratendarlehen (Amortisierungs-Industriemethode);865
39.2.4.2.3;32.2.4.2.3 Festdarlehen ( Bullet Loan );867
39.2.4.2.4;32.2.4.2.4 Umkehrdarlehen;870
39.2.5;32.2.5HedgingAbsicherung;871
39.2.6;32.2.6Gewerbliche Finanzierung: Großkredit- und Portfoliofinanzierung;872
39.2.7;32.2.7Exkurs: Refinanzierung von Hypothekardarlehen;882
39.3;32.3Zusammenfassung;886
39.4;Literatur;889
40;33 Risikomanagement bei Wohnimmobilien;892
40.1;33.1Risiken in der Wohnungswirtschaft;892
40.1.1;33.1.1Allgemeine Risiken;893
40.1.2;33.1.2Spezielle Risiken;897
40.2;33.2Risikomanagement als Steuerungskreislauf;897
40.2.1;33.2.1Risikostrategie;899
40.2.2;33.2.2Risikoidentifikation;900
40.2.3;33.2.3Risikoanalyse;901
40.2.4;33.2.4Risikobewertung;902
40.2.4.1;33.2.4.1 Scoring;903
40.2.4.2;33.2.4.2 Sensitivitätsanalysen;903
40.2.4.3;33.2.4.3 Szenarioanalyse;904
40.2.5;33.2.5Risikosteuerung;905
40.2.6;33.2.6Risiko-Controlling;906
40.2.7;33.2.7Dokumentation und Berichterstattung;907
40.3;33.3Fallstudie Risikomanagement gewerblicher Wohnimmobilieninvestitionen;907
40.4;33.4Fallstudie Risikomanagement privater Wohnimmobilieninvestitionen;908
40.5;33.5Zusammenfassung;910
40.6;Literatur;910
41;34 Wohnimmobilien und Kapitalmarkt;912
41.1;34.1Vor- und Nachteile der Wohnimmobilien-AG aus Sicht des Anlegers;912
41.2;34.2Attraktivität von Wohnimmobilien-AGs in Konkurrenz zu anderen Branchen;919
41.3;34.3Einfluss der Kapitalmarktorientierung auf unternehmerische und immobilienwirtschaftliche Entscheidungen;923
41.4;34.4Besondere Wachstumschancen durch erweiterte Finanzierungsmöglichkeiten;927
41.5;34.5Zusammenfassung;931
41.6;Literatur;932
42;35 Marketing für Wohnimmobilien;934
42.1;35.1Einleitung;935
42.2;35.2Begrifflichkeiten;938
42.2.1;35.2.1Marketing;938
42.2.2;35.2.2Verkauf;940
42.2.3;35.2.3Vertrieb;941
42.3;35.3Marketingforschung;942
42.4;35.4Strategisches Marketing;944
42.4.1;35.4.1Marketingstrategie;945
42.4.2;35.4.2Verkaufsstrategie;950
42.4.3;35.4.3Markenstrategie;953
42.5;35.5Operatives Marketing;960
42.5.1;35.5.1Produktpolitik;960
42.5.2;35.5.2Preispolitik;963
42.5.3;35.5.3Verkaufspolitik;969
42.5.4;35.5.4Kommunikationspolitik;974
42.6;35.6Marketingcontrolling;985
42.7;35.7Zusammenfassung;987
42.8;Literatur;988
43;36 Exit Management;995
43.1;36.1Einleitung;996
43.2;36.2Assetauswahl für Verkauf und Bewertung;996
43.2.1;36.2.1Einschätzung Verkaufspreis und Bewertung;1000
43.2.2;36.2.2Preisdifferenzierung;1003
43.2.3;36.2.3Planung technischer Maßnahmen;1003
43.2.4;36.2.4Planung Vertriebskosten und Marketing;1004
43.2.5;36.2.5Sonstige Prüfungen;1004
43.3;36.3Kalkulationsmodelle Halten vs. Verkaufen - Profitabilitätsrechnung;1005
43.3.1;36.3.1Profitabilität der Einzelprivatisierung;1005
43.3.2;36.3.2Schweizer Käse Swiss Cheese ;1008
43.4;36.4Modelle für Entscheidungsvorlagen;1009
43.5;36.5Festlegung von Verkaufsprogrammen und -strategien;1012
43.6;36.6Prozessuale Vernetzung von Verkauf und Bewirtschaftung zur Maximierung der geplanten Verkaufserlöse;1013
43.7;36.7Wertschöpfung, -treiber und -hebel für den Exit;1013
43.8;36.8Professionelles Controlling im Verkauf;1017
43.8.1;36.8.1Stufe 1 - Verkaufsvorbereitung;1017
43.8.2;36.8.2Stufe 2 - Verkaufsprozess;1017
43.8.3;36.8.3Stufe 3 - Closing;1018
43.9;36.9Zusammenfassung;1018
43.10;Literatur;1019
44;37 Rechtliche und steuerliche Fragen der Wohnimmobilientransaktion;1020
44.1;37.1Einleitung;1021
44.2;37.2Vorbereitung des Verkaufsprozesses;1022
44.2.1;37.2.1Transaktionsstrukturierung: Rechtliche Fragen;1022
44.2.2;37.2.2Transaktionsstrukturierung: Steuerliche Fragen;1023
44.2.3;37.2.3Direktverkauf oder Auktionsverfahren?;1025
44.2.4;37.2.4Prozessbriefe, Vertraulichkeitsvereinbarungen und andere Prozess begleitende Dokumentation;1026
44.3;37.3Due-Diligence-Phase;1027
44.3.1;37.3.1Schwerpunkte der rechtlichen Due Diligence bei Wohnimmobilientransaktionen;1027
44.3.2;37.3.2Due-Diligence-Bericht;1029
44.3.3;37.3.3Sonderfall: Vendor Due Diligence;1030
44.4;37.4Verhandlungsphase und Abschluss des Kaufvertrages (Signing);1031
44.4.1;37.4.1Kaufvertrag;1031
44.4.2;37.4.2Gewährleistung und Haftung;1033
44.4.3;37.4.3Steuerliche Fragen;1034
44.5;37.5Vollzug der Transaktion (Closing);1035
44.5.1;37.5.1Fusionskontrolle;1035
44.5.2;37.5.2Weitere Vollzugsvoraussetzungen;1036
44.5.3;37.5.3Abwicklung des Kaufvertrags;1038
44.6;Literatur;1039
45;Stichwortverzeichnis;1041mehr

Autor

Dr. Daniel Arnold ist Vorstandsvorsitzender der Deutschen Reihenhaus AG in Köln. Professor Dr. Nico Rottke FRICS ist Partner "Real Estate Finance & Capital Market Services" bei Ernst & Young Real Estate GmbH, Eschborn. Ralph Winter ist Gründer der Corestate Capital AG in Zug/Schweiz.
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