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Praxishandbuch Rating und Finanzierung

E-BookPDF1 - PDF WatermarkE-Book
500 Seiten
Deutsch
Vahlen Franz GmbHerschienen am01.08.20143. Auflage
Die mittel- und langfristige Finanzierung des Unternehmens zu adäquaten Konditionen sichern Dieses Buch zeigt Ihnen auf, wie durch die Wahl der richtigen Ratingstrategie die mittel- und langfristige Finanzierung eines Unternehmens zu adäquaten Konditionen sichergestellt wird. Vor dem Hintergrund der Anforderungen durch Basel II und Basel III sowie zentraler Finanzierungs-, Bewertungs- und Ratingmodelle werden die wesentlichen Grundlagen des Ratings eines Unternehmens vorgestellt und erläutert, von welchen Kriterien das Rating bzw. die Insolvenzwahrscheinlichkeit eines Unternehmens abhängen. Ein konkreter Leitfaden hilft bei der Beurteilung des aktuellen Ratings eines (mittelständischen) Unternehmens und bei der Erstellung von Ratingprognosen. Damit wird die Entwicklung einer Ratingstrategie ermöglicht, die die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens auf dem Kapitalmarkt verbessert. Aus dem Inhalt - Rating, Risiko und Unternehmenswert - Rating und Mittelstand - Rating-Verfahren der Banken - Analyse der eigenen Situation: Wie gut ist unser Rating? - Vier Phasen zur Analyse des Ratings eines Unternehmens - Ratingstrategie und Optimierung des Ratings - Steigerung der Ertragskraft und des Unternehmenswerts - Bewertung von Ratingstrategien - IT-gestützte Hilfsmittel für das Rating und die Finanzierung Die CD zum Buch Hier finden Sie zahlreiche Checklisten sowie die Software Quick-Rater, die eine erste eigene Bewertung Ihres Unternehmens ermöglicht. Die Autoren Dr. Werner Gleißner ist Vorstand der FutureValue Group AG. Dr. Karsten Füser ist Partner bei Ernst & Young. In diesem Buch wird Rating konsequent im Gesamtkontext der Unternehmensfinanzierung eingeordnet. Ratingmethoden können und sollen zur internen Steuerung des Unternehmens im Sinne einer Wertorientierung und Risikobewältigung eingesetzt werden.mehr

Produkt

KlappentextDie mittel- und langfristige Finanzierung des Unternehmens zu adäquaten Konditionen sichern Dieses Buch zeigt Ihnen auf, wie durch die Wahl der richtigen Ratingstrategie die mittel- und langfristige Finanzierung eines Unternehmens zu adäquaten Konditionen sichergestellt wird. Vor dem Hintergrund der Anforderungen durch Basel II und Basel III sowie zentraler Finanzierungs-, Bewertungs- und Ratingmodelle werden die wesentlichen Grundlagen des Ratings eines Unternehmens vorgestellt und erläutert, von welchen Kriterien das Rating bzw. die Insolvenzwahrscheinlichkeit eines Unternehmens abhängen. Ein konkreter Leitfaden hilft bei der Beurteilung des aktuellen Ratings eines (mittelständischen) Unternehmens und bei der Erstellung von Ratingprognosen. Damit wird die Entwicklung einer Ratingstrategie ermöglicht, die die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens auf dem Kapitalmarkt verbessert. Aus dem Inhalt - Rating, Risiko und Unternehmenswert - Rating und Mittelstand - Rating-Verfahren der Banken - Analyse der eigenen Situation: Wie gut ist unser Rating? - Vier Phasen zur Analyse des Ratings eines Unternehmens - Ratingstrategie und Optimierung des Ratings - Steigerung der Ertragskraft und des Unternehmenswerts - Bewertung von Ratingstrategien - IT-gestützte Hilfsmittel für das Rating und die Finanzierung Die CD zum Buch Hier finden Sie zahlreiche Checklisten sowie die Software Quick-Rater, die eine erste eigene Bewertung Ihres Unternehmens ermöglicht. Die Autoren Dr. Werner Gleißner ist Vorstand der FutureValue Group AG. Dr. Karsten Füser ist Partner bei Ernst & Young. In diesem Buch wird Rating konsequent im Gesamtkontext der Unternehmensfinanzierung eingeordnet. Ratingmethoden können und sollen zur internen Steuerung des Unternehmens im Sinne einer Wertorientierung und Risikobewältigung eingesetzt werden.
Details
Weitere ISBN/GTIN9783800638772
ProduktartE-Book
EinbandartE-Book
FormatPDF
Format Hinweis1 - PDF Watermark
Erscheinungsjahr2014
Erscheinungsdatum01.08.2014
Auflage3. Auflage
ReiheFinance Competence
Seiten500 Seiten
SpracheDeutsch
Illustrationenmit 124 Abbildungen, Checklisten und Tabellen
Artikel-Nr.1475026
Rubriken
Genre9201

Inhalt/Kritik

Inhaltsverzeichnis
1;Cover;1
2;Die CD zum Buch
;2
3;Titel;3
4;Vorwort zur dritten Aufl age;4
5;Vorwort zur ersten Aufl age;6
6;Inhaltsverzeichnis;8
7;Abkürzungsverzeichnis;12
8;1 Einleitung - Rating als Erfolgsfaktor;16
9;2 Grundlagen der Finanzierung und des Ratings;26
9.1;2.1 Finanzierung: eine knappe Themenübersicht;26
9.2;2.2 Was ist ein Rating?;32
9.2.1;2.2.1 Definition und Begriffserklärung;32
9.2.2;2.2.2 Rating - eine volkswirtschaftliche Aufgabe der Banken?;37
9.2.3;2.2.3 Rating und Bilanzanalyse;37
9.2.4;2.2.4 Rating und wertorientierte Unternehmensführung;38
9.2.5;2.2.5 Interne und externe Ratings: Inhalt und Kritik;39
9.2.6;2.2.6 Die Baseler Rahmenwerke: Basel I, II und III;43
9.3;2.3 Nutzen von Ratings;45
9.4;2.4 Rating, Risiko und Unternehmenswert;48
9.4.1;2.4.1 Grundbegriffe: Risiko, Ausfallwahrscheinlichkeit und Rating;48
9.4.2;2.4.2 Theorie des Ratings;52
9.4.3;2.4.3 Rating-Determinanten: Risiko, Ertragsniveau und Risikotragfähigkeit;65
9.5;2.5 Empirisch-statistische und strukturelle Ratingmodelle;69
9.5.1;2.5.1 Rating mittels empirisch-statistischer Insolvenzprognoseverfahren;69
9.5.2;2.5.2 Strukturelle Insolvenzprognoseverfahren und Kapitalmarkt: Merton-Modell;71
9.5.3;2.5.3 Simulationsbasierte Ratings, Ratingprognose und die Qualität von Ratings;72
9.6;2.6 Rating und Mittelstand;77
9.6.1;2.6.1 Einführung;77
9.6.2;2.6.2 Rating-Agenturen und Rating-Prozess;80
9.6.3;2.6.3 Ratingprozesse mittelständischer Agenturen: Beispiele;82
9.6.4;2.6.4 Anerkennung von Ratingagenturen;88
9.6.5;2.6.5 Zusammenfassung;88
9.7;2.7 Die Rating-Verfahren der Banken;90
9.7.1;2.7.1 Datenerfassung;91
9.7.2;2.7.2 Anreicherung der Daten;91
9.7.3;2.7.3 K.-o.-Kriterien und Warnhinweise;92
9.7.4;2.7.4 Jahresabschlussanalyse;93
9.7.5;2.7.5 Bewertung der Kriterien;94
9.7.6;2.7.6 Rating-Urteil;94
9.7.7;2.7.7 Bewertung von Sicherheiten und Garantien;95
9.7.8;2.7.8 Engagementbeurteilung;96
9.8;2.8 Interne Kreditrisikomodelle - Herausforderungen für die Banken;96
9.8.1;2.8.1 Grundlagen;96
9.8.2;2.8.2 Interne vs externe Ratings zur Eigenmittelbestimmung;98
9.8.3;2.8.3 Kreditrisikomodelle und portfolioorientiertes Kreditrisiko-management;99
9.8.4;2.8.4 Entwicklung von Kreditrisikomodellen;101
9.8.5;2.8.5 Kritische Beurteilung von Ratingsystemen;104
9.9;2.9 Exkurs: Test der Qualität von Ratingsystemen;107
10;3 Analyse der eigenen Situation: Wie gut ist unser Rating?;111
10.1;3.1 Grundlagen der Insolvenzforschung;111
10.1.1;3.1.1 Einführung;111
10.1.2;3.1.2 Der Weg in die Insolvenz";112
10.1.3;3.1.3 Insolvenzursachen und Insolvenzindikatoren;115
10.1.4;3.1.4 Insolvenzwahrscheinlichkeiten;119
10.1.5;3.1.5 Erfolgsfaktoren und Erfolgspotenziale;120
10.2;3.2 Rating-Kriterien - eine erste Übersicht;123
10.2.1;3.2.1 Anforderungen an Rating-Kriterien und kritische Rating-Kriterien";123
10.2.2;3.2.2 Rating-Kriterien von Standard & Poor's als Beispiel für externe Ratings;128
10.2.3;3.2.3 Rating-Kriterien typischer interner Ratingsysteme;134
10.2.4;3.2.4 Der Ratingansatz des Vereins Creditreform;140
10.2.5;3.2.5 Kriterien der Sparkassenorganisation DSGV;141
10.2.6;3.2.6 Der Ratingansatz von Euler Hermes Rating Deutschland GmbH;145
10.2.7;3.2.7 Zum Vergleich: Bewertungskriterien von Aktien-Analysten;148
10.3;3.3 Phase I: Analyse der Branche;153
10.3.1;3.3.1 Grundlagen;153
10.3.2;3.3.2 Megatrends: Chancen und Gefahren (Risiken);154
10.3.3;3.3.3 Inhalt einer Umfeld- und Branchenanalyse;158
10.3.4;3.3.4 Exkurs: Marktattraktivität und Wettbewerbskräfte: Der Ansatz von Porter;161
10.3.5;3.3.5 Exkurs: Branchenprognosen von FERI-Research";164
10.4;3.4 Phase II: Finanzanalyse des Unternehmens;168
10.4.1;3.4.1 Einleitung: Idee der kennzahlenorientierten Risikoanalyse;168
10.4.2;3.4.2 Kennzahlen zur Rentabilität und Ertragsstärke;170
10.4.3;3.4.3 Kennzahlen zu Risikotragfähigkeit und Stabilität;171
10.4.4;3.4.4 Exkurs: Performance-Kennzahlen;177
10.4.5;3.4.5 Kennzahlensysteme auf der Basis von Diskriminanzanalysen, Regressionsanalyse und neuronalen Netzwerken;178
10.5;3.5 Phase III: Zukunftspotenzialanalyse des Unternehmens;189
10.5.1;3.5.1 Grundlagen der Unternehmensanalyse;189
10.5.2;3.5.2 Anforderungen an eine Unternehmensanalyse;190
10.5.3;3.5.3 Erfolgsfaktoren zur Strukturierung der Unternehmensanalyse;191
10.5.4;3.5.4 Checkliste mit Orientierungsfragen zu den Erfolgsfaktoren und strategische Bilanz;196
10.6;3.6 Phase IV: Risikoanalyse;197
10.6.1;3.6.1 Grundlagen: Rating und Risikomanagement;197
10.6.2;3.6.2 Risikoidentifikation;199
10.6.3;3.6.3 Risikoidentifikation - die wesentlichen Risikofelder im Überblick;201
10.6.4;3.6.4 Checkliste: die 15 wichtigsten Risiken;207
10.6.5;3.6.5 Risikoquantifizierung und Risikomaße;210
10.6.6;3.6.6 Risikoaggregation und Gesamtrisikoumfang;213
10.7;3.7 Das eigene Rating;219
10.7.1;3.7.1 Einführende Anmerkungen zum eigenen Rating-Ansatz;219
10.7.2;3.7.2 Branchenrating;223
10.7.3;3.7.3 Finanzrating;224
10.7.4;3.7.4 Erfolgspotenziale;229
10.7.5;3.7.5 Risiken;236
10.7.6;3.7.6 Zusammenfassung: Das eigene Rating;237
10.8;3.8 Erweiterungen des eigenen Ratings;238
10.8.1;3.8.1 Corporate Rating vs Credit Rating;238
10.8.2;3.8.2 Ableitung von Handlungsbedarf;240
10.8.3;3.8.3 Vom Rating zur Ratingprognose;240
10.9;3.9 Spezialaspekte des Ratings;241
10.9.1;3.9.1 Anleihenrating;241
10.9.2;3.9.2 Immobilienrating und Projektrating;242
10.9.3;3.9.3 Rating, Ausschüttungsgrenzen, Covenants und Solvenztest;244
11;4 Ratingstrategie und Optimierung des Ratings;246
11.1;4.1 Optimierung des Ratings: Rating-Strategien und Rating-Advisory;246
11.1.1;4.1.1 Grundlagen und Aufgaben;246
11.1.2;4.1.2 Ratingprognosen und Stresstests;250
11.1.3;4.1.3 Rating Impact Analyse;254
11.2;4.2 Steigerung der Ertragskraft und des Unternehmenswerts;256
11.2.1;4.2.1 Grundlagen;256
11.2.2;4.2.2 Das Paradigma der Wertorientierung;257
11.2.3;4.2.3 Wertorientiertes strategisches Management;264
11.2.4;4.2.4 Inhalte einer Unternehmensstrategie;265
11.2.5;4.2.5 Die Bedeutung von Kernkompetenzen für den Unternehmenserfolg;270
11.2.6;4.2.6 Strategische Organisationsentwicklung und Prozessoptimierung;274
11.2.7;4.2.7 Marketing- und Vertriebskonzeption;275
11.3;4.3 Konsequente Risikobewältigung;283
11.3.1;4.3.1 Grundlagen;283
11.3.2;4.3.2 Kernfragen des strategischen Risikomanagements;285
11.3.3;4.3.3 Risikobewältigung: Überblick zu den Strategien;287
11.3.4;4.3.4 Risikotransfer durch Versicherungen;292
11.4;4.4 Optimierung von Risikotragfähigkeit, Finanzplanung und Finanzierungsstruktur;298
11.4.1;4.4.1 Grundlagen;298
11.4.2;4.4.2 Reduzierung der Kapitalbindung;299
11.4.3;4.4.3 Optimierung der Finanzplanung;301
11.4.4;4.4.4 Alternative Finanzierungsquellen;304
11.5;4.5 Transparenz und Kommunikation;310
11.5.1;4.5.1 Grundlagen;310
11.5.2;4.5.2 Controlling-Systeme: Funktion und Aufbau;312
11.5.3;4.5.3 Grundsätze ordnungsgemäßer Planung;322
11.5.4;4.5.4 Frühwarn- und Prognosesysteme;328
11.5.5;4.5.5 Balanced Scorecard als strategisches Steuerungssystem;331
11.5.6;4.5.6 Geschäftspläne;338
11.5.7;4.5.7 Risikomanagementsysteme;343
11.5.8;4.5.8 Kommunikation mit den Kreditinstituten;358
11.6;4.6 Zusammenfassung: Maßnahmen zur Optimierung des Ratings;365
11.7;4.7 Beurteilung und Bewertung von Ratingstrategien;367
11.7.1;4.7.1 Grundlagen einer risikogerechten Bewertung;367
11.7.2;4.7.2 Prognose und Bewertung der Free Cashflows: ein einfaches Bewertungsverfahren;373
11.7.3;4.7.3 Exkurs: Bewertungsmethodik vertiefend betrachtet;377
11.7.4;4.7.4 Verkaufspreisschätzung und Multiple-Verfahren;389
11.7.5;4.7.5 Ratingrestriktion, Kapitalkosten und Unternehmenswert: Fallbeispiel einer Investition;390
11.8;4.8 Fallbeispiel: Bewertung einer Ratingstrategie;392
11.9;4.9 Fallbeispiel eines M&A-Projekts: Rating und Finanzierungsgrenzen;398
12;5 IT-gestützte Hilfsmittel für Rating und Finanzierung;404
12.1;5.1 Aufgabe und Anforderungen an eine Rating-Software;404
12.2;5.2 Der Risiko-Kompass plus Rating und die Softwareplattform Strategie-Navigator;407
12.2.1;5.2.1 Idee, Aufbau und Anwendungsschwerpunkte;407
12.2.2;5.2.2 Das Rating-Modul;409
12.2.3;5.2.3 Rating-Cockpit;420
12.2.4;5.2.4 Gesamtrating und Rating-Steuerung;421
12.2.5;5.2.5 Zusatzmodule: Risikomanagement, Bewertung, Treasury und weitere Zusatzfunktionen des Strategie-Navigators;423
12.2.6;5.2.6 Funktion des Strategie-Navigator - Risiko & Rating Light;426
12.3;5.3 Quick-Rater;426
12.3.1;5.3.1 Methodik;427
12.3.2;5.3.2 Programmaufbau;428
12.3.3;5.3.3 Das Gesamtrating;431
13;6 Ausblick: Die Zukunft von Rating und Finanzierung;434
14;7 Anhänge;436
14.1;1 Checkliste - die 30 wichtigsten Aktivitäten für das Rating;436
14.2;2 Faustregeln für unternehmerische Entscheidungen - ein Entscheidungskompass;437
14.3;3 Orientierungsfragen zum Rating;443
14.4;4 Checkliste Erfolgsfaktoren;452
14.5;5 DVFA-Rating-Standards;459
14.6;6 Die 100 Gesetze erfolgreicher Unternehmensführung;474
14.7;7 Kennzahlen;477
14.8;8 Existenzbedrohende Mängel;482
15;Hinweise zu weiterführender Literatur;487
16;Literaturverzeichnis;491
17;Stichwortverzeichnis;506
18;Impressum;512mehr