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E-BookPDF1 - PDF WatermarkE-Book
760 Seiten
Deutsch
Schäffer-Poeschel Verlagerschienen am09.06.20171. Auflage 2017
Nach der Finanzkrise sind die Modellwelten der Finanzierungstheorie, vor allem diejenigen, die auf vollkommenen Märkten spielen, nicht mehr zeitgemäß. Heute muss die Lehre zu Theorie und Praxis der Finanzierungspolitik beide Sphären miteinander verbinden - wie es das Konzept dieses neuen Lehrbuchs verfolgt: Aus der strategischen Sicht des Finanzleiters werden die zentralen Themen der unternehmerischen Finanzierungspolitik aufgezeigt: - Investitionsrechnung - Nutzung von Finanzmärkten, -intermediären und -instrumenten - Finanzielles Risikomanagement - Finanzkommunikation - Gestaltung von Unternehmensstruktur und -kontrolleMit vielen Anwendungsbeispielen und Einblicken in die Praxis.

Prof. Dr. Stephan Paul, Lehrstuhl für Finanzierung und Kreditwirtschaft, Ruhr-Universität Bochummehr
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Produkt

KlappentextNach der Finanzkrise sind die Modellwelten der Finanzierungstheorie, vor allem diejenigen, die auf vollkommenen Märkten spielen, nicht mehr zeitgemäß. Heute muss die Lehre zu Theorie und Praxis der Finanzierungspolitik beide Sphären miteinander verbinden - wie es das Konzept dieses neuen Lehrbuchs verfolgt: Aus der strategischen Sicht des Finanzleiters werden die zentralen Themen der unternehmerischen Finanzierungspolitik aufgezeigt: - Investitionsrechnung - Nutzung von Finanzmärkten, -intermediären und -instrumenten - Finanzielles Risikomanagement - Finanzkommunikation - Gestaltung von Unternehmensstruktur und -kontrolleMit vielen Anwendungsbeispielen und Einblicken in die Praxis.

Prof. Dr. Stephan Paul, Lehrstuhl für Finanzierung und Kreditwirtschaft, Ruhr-Universität Bochum
Details
Weitere ISBN/GTIN9783799265379
ProduktartE-Book
EinbandartE-Book
FormatPDF
Format Hinweis1 - PDF Watermark
FormatE107
Erscheinungsjahr2017
Erscheinungsdatum09.06.2017
Auflage1. Auflage 2017
Seiten760 Seiten
SpracheDeutsch
Dateigrösse10621 Kbytes
Artikel-Nr.2399906
Rubriken
Genre9200

Inhalt/Kritik

Inhaltsverzeichnis
1;Cover;1
2;Titel;4
3;Impressum;5
4;Inhaltsverzeichnis;6
5;Vorwort????????????????????????????;12
6;Teil I Leitperspektive: Finanzierungspolitik und Wertschaffung von Unternehmen;16
6.1;Modul 1 Einführung in die Finanzierungspolitik;18
6.1.1;1.1 »Finance has to fit the business«;19
6.1.2;1.2 »Finance as a value driver«;25
6.1.3;1.3 Der Finanzleiter als »Unternehmer im Unternehmen«;39
6.2;Modul 2 Informationsgrundlagen der Finanzierungspolitik????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;54
6.2.1;2.1 Drei Steuerungsebenen der Wertschaffung als Ansatzpunkteder Finanzierungspolitik;55
6.2.2;2.2 Geschäftsmodellebene: Analyse der Erfolgspotenziale????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;56
6.2.3;2.3 Rentabilitätsebene: Analyse des erzielten Erfolgs????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;62
6.2.4;2.4 Liquiditätsebene: Analyse der Zahlungsmittel??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;76
6.2.4.1;2.4.1 Unternehmensinterne Finanzierungsrechnungen????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;78
6.2.4.2;2.4.2 Für Externe erstellte Finanzierungsrechnungen????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;86
6.2.4.3;2.4.3 Extern erstellte Finanzierungsrechnungen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;89
6.2.5;2.5 Verzahnung der Steuerungsebenen in der Balanced Scorecard????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;92
7;Teil II Kalkulation der Wertschaffung: Investitionsrechnung;98
7.1;Modul 3 Grundlagen der Investitionsrechnung;100
7.1.1;3.1 Investition und Finanzierung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;100
7.1.2;3.2 Investitionsprozess????????????????????????????????????????????????????????????;103
7.1.3;3.3 Entscheidungsrahmen und -regeln????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;107
7.1.4;3.4 Zinseszinsrechnung als mathematische Grundlageder Investitionsrechnung;111
7.2;Modul 4 Bewertung von Einzelinvestitionen bei Sicherheit??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;118
7.2.1;4.1 Statische Verfahren der Investitionsrechnung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;118
7.2.1.1;4.1.1 Grundlegende Eigenschaften??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;118
7.2.1.2;4.1.2 Kostenvergleichsrechnung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????;120
7.2.1.3;4.1.3 Gewinnvergleichsrechnung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????;124
7.2.1.4;4.1.4 Rentabilitätsvergleichsrechnung????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;125
7.2.1.5;4.1.5 Amortisationsdauervergleichsrechnung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;128
7.2.1.6;4.1.6 Zusammenfassende Würdigung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;133
7.2.2;4.2 Grundkonzepte der dynamischen Investitionsrechnung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;135
7.2.2.1;4.2.1 Grundlegende Eigenschaften??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;135
7.2.2.2;4.2.2 Kapitalwerte von Investitionen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;144
7.2.2.3;4.2.3 Interne Zinsfüße von Investitionen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;153
7.2.2.4;4.2.4 Dynamische Amortisationsdauer von Investitionen????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;164
7.2.2.5;4.2.5 Zusammenfassende Würdigung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;167
7.2.3;4.3 Erweiterungen der dynamischen Investitionsrechnung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;170
7.2.3.1;4.3.1 Die Grundproblematik??????????????????????????????????????????????????????????????????;170
7.2.3.2;4.3.2 Nicht-flache Zinsstruktur????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;170
7.2.3.3;4.3.3 Nicht-determinierte Nutzungsdauer????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;173
7.2.3.4;4.3.4 Berücksichtigung der Mittelbeschaffung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;177
7.2.3.5;4.3.5 Berücksichtigung von Steuern??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;181
7.3;Modul 5 Bewertung von Einzelinvestitionen bei Unsicherheit??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;188
7.3.1;5.1 Grundlegende Eigenschaften??????????????????????????????????????????????????????????????????????????;188
7.3.2;5.2 Implizite Berücksichtigung von Eintrittswahrscheinlichkeiten??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;190
7.3.2.1;5.2.1 Korrekturverfahren??????????????????????????????????????????????????????????????;190
7.3.2.2;5.2.2 Sensitivitätsanalysen????????????????????????????????????????????????????????????????????;192
7.3.3;5.3 Explizite Berücksichtigung von Eintrittswahrscheinlichkeiten??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;195
7.3.3.1;5.3.1 Eindimensionale Ansätze????????????????????????????????????????????????????????????????????????;195
7.3.3.2;5.3.2 Zweidimensionale Ansätze??????????????????????????????????????????????????????????????????????????;201
7.4;Modul 6 Bewertung von Investitionsprogrammen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;208
7.4.1;6.1 Programmentscheidungen bei Sicherheit????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;209
7.4.2;6.2 Programmentscheidungen bei Unsicherheit????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;213
7.4.2.1;6.2.1 Ausgangspunkt der Portfolio Selection Theory??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;213
7.4.2.2;6.2.2 Erfassung der Schwankungsverbundenheit??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;214
7.4.2.3;6.2.3 Portfolio-Optimierung????????????????????????????????????????????????????????????????????;220
7.4.2.4;6.2.4 Kritische Würdigung????????????????????????????????????????????????????????????????;234
7.5;Modul 7 Investitionen in Finanztitel??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;238
7.5.1;7.1 Einleitung??????????????????????????????????????????;238
7.5.2;7.2 Capital Asset Pricing Model (CAPM);239
7.5.2.1;7.2.1 Herleitung des Modells??????????????????????????????????????????????????????????????????????;239
7.5.2.2;7.2.2 Kritische Würdigung????????????????????????????????????????????????????????????????;249
7.5.2.3;7.2.3 Empirische Überprüfbarkeit??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;251
7.5.3;7.3 Mehrfaktorenmodelle????????????????????????????????????????????????????????????;256
7.5.4;7.4 Passives versus aktivesPortfolio-Management und Performancemessung;260
7.5.5;7.5 Verhaltenswissenschaftliche Ergänzung der Portfolio-Theorie- Behavioral Finance;269
7.6;Modul 8 Unternehmensbewertung als Verknüpfung von Investitions- und Finanzierungsprogramm??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;276
7.6.1;8.1 Grundlegende Begriffe????????????????????????????????????????????????????????????????;276
7.6.2;8.2 Konzeptionen der Unternehmensbewertung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;277
7.6.3;8.3 Funktionen, Zwecke und Anlässe der Unternehmensbewertung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;279
7.6.3.1;8.3.1 Funktionen der Unternehmensbewertung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;279
7.6.3.2;8.3.2 Zwecke der Unternehmensbewertung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;281
7.6.3.3;8.3.3 Anlässe der Unternehmensbewertung????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;282
7.6.4;8.4 Bewertungsgrundsätze nach IDW S 1????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;283
7.6.5;8.5 Systematisierung der Verfahren zur Unternehmensbewertung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;286
7.6.6;8.6 Unternehmensbewertung mit Hilfe der DiscountedCashflow-Verfahren;290
7.6.6.1;8.6.1 Grundlagen investitionsrechnerischer Verfahren derUnternehmensbewertung;290
7.6.6.2;8.6.2 Flow to Equity-Verfahren??????????????????????????????????????????????????????????????????????????;295
7.6.6.3;8.6.3 Free Cashflow-Verfahren I: WACC????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;300
7.6.6.4;8.6.4 Free Cashflow-Verfahren II: Adjusted Present Value??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;304
7.6.6.5;8.6.5 Synopse der Bewertungsverfahren????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;306
8;Teil III Finanzierung der Wertschaffung: Nutzung von Finanzinstrumenten,-intermediären und -märkten;308
8.1;Modul 9 Arten der Unternehmensfinanzierungim Überblick;310
8.1.1;9.1 Systematisierung der Finanzierungsarten????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;310
8.1.2;9.2 Konstruktionsmerkmale des Beteiligungs- und Kreditkapitals??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;316
8.1.3;9.3 Besondere Bedeutung des Beteiligungskapitals??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;320
8.1.4;9.4 Überblick zentraler Rechtsformen in Deutschland????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;322
8.1.5;9.5 Informationsungleichgewichte und Konsequenzen fürdie Finanzierung;326
8.2;Modul 10 Innenfinanzierung;340
8.2.1;10.1 Innenfinanzierung aus dem Umsatz;340
8.2.1.1;10.1.1 Selbstfinanzierung aus thesaurierten Gewinnen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;340
8.2.1.2;10.1.2 Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;343
8.2.1.3;10.1.3 Finanzierung aus Rückstellungsgegenwerten??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;348
8.2.2;10.2 Innenfinanzierung aus Vermögensumschichtung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;352
8.3;Modul 11 Außenfinanzierung??????????????????????????????????????????????????????????????????;356
8.3.1;11.1 Systematisierung der Außenfinanzierung;356
8.3.2;11.2 Beteiligungsfinanzierung;358
8.3.2.1;11.2.1 Beteiligungsfinanzierung nicht-börsennotierter Unternehmen????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;358
8.3.2.2;11.2.2 Beteiligungsfinanzierung von börsennotierten Aktiengesellschaften;364
8.3.3;11.3 Kreditfinanzierung und Substitute;379
8.3.3.1;11.3.1 Das Adressenrisiko als zentrale Risikokategorie??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;379
8.3.3.2;11.3.2 Systematisierung von Kreditinstrumenten nach Fristigkeitund Handelbarkeit;390
8.3.3.3;11.3.3 Langfristige Instrumente der Kreditfinanzierung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;390
8.3.3.4;11.3.4 Kurz- und mittelfristige Instrumente der Kreditfinanzierung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;407
8.3.4;11.4 Zwischenformen aus Beteiligungs- und Kreditfinanzierung(Mezzaninkapital);413
8.3.4.1;11.4.1 Begriff und Charakteristik mezzaninerFinanzinstrumente;413
8.3.4.2;11.4.2 Mezzanine Finanzierungsinstrumente und Substitute??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;414
8.4;Modul 12 Finanzsysteme als institutionelles Umfeld derFinanzierungspolitik;422
8.4.1;12.1 Finanzierungsstrukturen deutscher Unternehmen iminternationalen Vergleich;423
8.4.2;12.2 Prototypen von Finanzsystemen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;441
8.4.2.1;12.2.1 Markt- versus Bankorientierung????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;441
8.4.2.2;12.2.2 Stärken und Schwächen der Finanzsysteme??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;449
8.4.3;12.3 Treiber der Entwicklung von Finanzsystemen????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;455
8.4.3.1;12.3.1 Regulierung: Das Beispiel der Verbriefung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;455
8.4.3.2;12.3.2 Technologie: Das Beispiel der FinTechs????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;471
8.4.3.3;12.3.3 Realwirtschaft: Das Beispiel der Industrie 4.0????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;477
8.5;Modul 13 Relevanz und Wertbeitrag der Kapitalstruktur;484
8.5.1;13.1 Kapitalstruktur und Unternehmenswert????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;484
8.5.2;13.2 Kapitalstrukturmodelle????????????????????????????????????????????????????????????????????;493
8.5.2.1;13.2.1 Traditionelles Kapitalstrukturmodell????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;494
8.5.2.2;13.2.2 Neoklassische bzw. marktorientierte Kapitalstrukturmodelle????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;499
8.5.2.3;13.2.3 Informationsökonomische Ansätze??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;508
8.5.3;13.3 Einfluss des Ratings auf die Kapitalstruktur in der Praxis????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;511
9;Teil IV Absicherung der Wertschaffung:Finanzielles Risikomanagement;516
9.1;Modul 14 Identifikation und Quantifizierung finanziellerRisikopositionen;518
9.1.1;14.1 Zur Notwendigkeit des Managements finanzieller Risiken????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;518
9.1.1.1;14.1.1 Risikomanagement - Versuch einer Definition??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;518
9.1.1.2;14.1.2 Irrelevanz des Risikomanagements auf vollkommenenKapitalmärkten;522
9.1.2;14.2 Systematisierung von Risikoarten????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;523
9.1.2.1;14.2.1 Finanzielle versus realwirtschaftliche Risiken????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;523
9.1.2.2;14.2.2 Marktpreisrisiken??????????????????????????????????????????????????????????????;525
9.1.2.3;14.2.3 Kreditrisiken??????????????????????????????????????????????????????;528
9.1.2.4;14.2.4 Liquiditätsrisiken????????????????????????????????????????????????????????????????;531
9.1.2.5;14.2.5 Operationelle Risiken??????????????????????????????????????????????????????????????????????;533
9.1.2.6;14.2.6 Aktuarielle Risiken??????????????????????????????????????????????????????????????????;534
9.1.2.7;14.2.7 Exkurs: Modellrisiken??????????????????????????????????????????????????????????????????????;534
9.1.3;14.3 Identifikation von Risikoquellen????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;536
9.1.3.1;14.3.1 Elementare Risikofaktoren??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;537
9.1.3.2;14.3.2 Risikomapping??????????????????????????????????????????????????????;538
9.1.4;14.4 Verfahren der Risikomessung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;539
9.1.4.1;14.4.1 Gewinn- und Verlustverteilungen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;540
9.1.4.2;14.4.2 Erwartungswert und Volatilität????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;542
9.1.4.3;14.4.3 Value at Risk??????????????????????????????????????????????????????;543
9.1.4.4;14.4.4 Expected Shortfall????????????????????????????????????????????????????????????????;549
9.1.4.5;14.4.5 Backtesting und Stresstesting??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;552
9.2;Modul 15 Absicherungsstrategien mit derivativen Finanzinstrumenten??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;556
9.2.1;15.1 Grundlagen des Derivatgeschäfts??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;556
9.2.1.1;15.1.1 Termin- und Derivatmärkte??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;557
9.2.1.2;15.1.2 Arten von gehandelten Derivaten??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;561
9.2.2;15.2 Bewertung von Derivaten??????????????????????????????????????????????????????????????????????;576
9.2.2.1;15.2.1 Bewertung von Forwards/Futures und Swaps????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;576
9.2.2.2;15.2.2 Bewertung von Finanzoptionen mit dem Binomialmodell??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;578
9.2.2.3;15.2.3 Bewertung von Finanzoptionen mit Hilfe der Black-Scholes-Formel;585
9.2.2.4;15.2.4 Einbeziehung von Realoptionen in die Unternehmensbewertungund Kapitalstrukturentscheidung;593
9.2.3;15.3 Absicherungsstrategien für ausgewählte Risikoarten????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;599
9.2.3.1;15.3.1 Rohstoffrisikomanagement????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;599
9.2.3.2;15.3.2 Währungsrisikomanagement????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;601
9.2.3.3;15.3.3 Wertpapierrisikomanagement????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;602
9.2.3.4;15.3.4 Kreditrisikomanagement????????????????????????????????????????????????????????????????????????;605
9.2.3.5;15.3.5 Zins- und Liquiditätsrisikomanagement??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;606
10;Teil V Kommunikation über Wertschaffung;608
10.1;Modul 16 Finanzkommunikation: Theorie und Empirie;610
10.1.1;16.1 Effizienz oder Ineffizienz des Finanzmarktes?;612
10.1.2;16.2 Finanzkommunikation börsennotierter Unternehmen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;618
10.1.3;16.3 Finanzkommunikation nicht-börsennotierter Unternehmen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;640
11;Teil VI Strategische Weichenstellungenzur Wertschaffung: Gestaltung von Unternehmensstruktur und -kontrolle;660
11.1;Modul 17 Entscheidungen über die Unternehmensstruktur;662
11.1.1; 17.1 Unternehmenszusammenschlüsse;662
11.1.1.1;17.1.1 Mergers & Acquisitions als Sammelbegriff????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;663
11.1.1.2;17.1.2 Motive für Unternehmensaufkäufe/-fusionen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;667
11.1.1.3;17.1.3 Ablauf einer Unternehmensfusion??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;670
11.1.1.4;17.1.4 Abwehrstrategien????????????????????????????????????????????????????????????;672
11.1.1.5;17.1.5 Kosten und Nutzen für Käufer, Verkäufer und ihre Umwelt??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;675
11.1.2;17.2 Unternehmensrestrukturierungen????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;679
11.1.2.1;17.2.1 Motive für Desinvestitionen??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;680
11.1.2.2;17.2.2 Leveraged buyouts??????????????????????????????????????????????????????????????;681
11.1.2.3;17.2.3 Spin-offs??????????????????????????????????????????????;684
11.1.2.4;17.2.4 Equity carve-outs??????????????????????????????????????????????????????????????;685
11.1.2.5;17.2.5 Privatisierung und Verstaatlichung????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;687
11.1.2.6;17.2.6 Turnaround-Finanzierung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????;690
11.1.2.7;17.2.7 Liquidation und Insolvenz??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;693
11.2;Modul 18 Corporate Governance und Anreizgestaltung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;704
11.2.1;18.1 Corporate Governance: Definition und Ziele????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;704
11.2.2;18.2 Elemente guter Corporate Governance??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;708
11.2.2.1;18.2.1 Unternehmensleitung versus Unternehmensüberwachung????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;708
11.2.2.2;18.2.2 Corporate Governance und die Rolle der Leitungsorgane??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;709
11.2.2.3;18.2.3 Corporate Governance und Vergütungsmodelle????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;710
11.2.2.4;18.2.4 Corporate Governance und der Schutz der Investoren????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;717
11.2.2.5;18.2.5 Corporate Governance, Transparenz und Publizität????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;718
11.2.3;18.3 Gesetzliche Vorgaben zur Corporate Governance??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;720
11.2.3.1;18.3.1 Deutschland: KonTraG und Deutscher Corporate GovernanceKodex;720
11.2.3.2;18.3.2 USA: Sarbanes-Oxley-Act??????????????????????????????????????????????????????????????????????????;722
11.2.4;18.4 Risk Governance??????????????????????????????????????????????????????;724
11.2.4.1;18.4.1 Risikoberichterstattung??????????????????????????????????????????????????????????????????????????;726
11.2.4.2;18.4.2 Die Rolle des Chief Risk Officers??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????;728
11.2.4.3;18.4.3 Risk Committees??????????????????????????????????????????????????????????;730
12;Teil VII Ausblick: Herausforderungen der Finanzierungspolitik;734
13;Literaturverzeichnis??????????????????????????????????????????????????????;742
14;Stichwortverzeichnis??????????????????????????????????????????????????????;770mehr

Autor

Stephan PaulProf. Dr. Stephan Paul, Lehrstuhl für Finanzierung und Kreditwirtschaft, Ruhr-Universität BochumAndreas HorschProf. Dr. Andreas Horsch, Technische Universität Bergakademie FreibergDaniel KaltofenProf. Dr. Daniel Kaltofen, BiTS Business and Information Technology School, IserlohnAndré UhdeAndré Uhde ist Professor für Bank- und Finanzwirtschaft an der Universität Paderborn. Die Schwerpunkte seiner Lehre und empirischen Forschung liegen im Bereich "Banken und Kapitalmärkte".Gregor WeißProf. Dr. Gregor Weiß ist Inhaber des Lehrstuhls für BWL, insb. Sustainable Banking an der Universität Leipzig.

Bei diesen Artikeln hat der Autor auch mitgewirkt